杨德龙:向机构投资者学习基础研究方法和价值投资理念 叶檀博客

股票资讯  2021-02-22 10:50:23

周四,沪深股市波动反弹。周三上证指数创下了年内新高,突破了之前的高点,验证了我的判断。在早期调整期间,许多投资者缺乏信心。我明确指出,a股市场将在年底开始体面反弹,创下年内新高,推动跨年度市场演变。

本周上证指数突破了之前的高点。虽然市场前景受到一定冲击,但市场信心得到有效提振。作为市场指标,券商类股本周表现多次。虽然没有持续上涨,但券商股已经做好了移动的准备,这也意味着每个人对市场前景的看法开始变得乐观,因此券商股将表现良好。

值得注意的是,本周顺周期银行、消费类白马股等金融股一起上涨,引领市场突破,并无取舍,说明多渠道资金开始入市抄底。白酒、医药、餐饮等白马股是我一直建议大家注意的品种。前段时间,由于市场风格的变化和获利回吐的压力,这些白马股进行了较大调整。在调整期间,我建议你可以在下跌时布局这些消费板块的龙头股票。从长远来看,白酒、医药、餐饮等仍属于具有长期投资价值的方向。

本周医药、餐饮、白酒等龙头股均出现一定反弹。所以市场的盈利效果明显提高,年底只剩下一个月了。市场机会在哪里?很多基金可能会选择在年底前布局2020年的投资机会,我会在12月中旬正式发布2021年十大预测。

这两年我连续发布年度十大预测,都被市场验证过,而且大部分都实现了,所以很多人都期待我2021年的十大预测。最近通过深入研究和严格的逻辑推理,我奉献了2021年十大预测,敬请关注。

2021年,整体而言,市场仍处于结构性市场,好股继续创新高,差股仍被忽视。一旦注册制全面实施,将会有更多的新经济企业上市,一些被经济转型淘汰的行业将会退市,市场优胜劣汰的局面将会进一步加强。我认为这种现象是a股市场逐渐走向成熟的必然途径。

市场走向成熟的一个重要驱动力是机构投资者比例的增加。经过过去五年的市场震荡和洗礼,机构投资者的比例现已超过散户,资本占比达到50%以上。越来越多的普通投资者意识到,买基金入市比自己买股票有更大的胜算。所以今年基金的销量异常火爆。

今年1月3日,银监会发布通知,要求银行和保险公司多渠道引导居民储蓄进入资本市场,进行价值投资和长期投资。当时我指出,这是一个重要的政策信号,意味着居民的积蓄被大量转移,集会人数被炸。在严格控制住房不投机的情况下,大量居民储蓄无法进入楼市,他们会通过购买资金进入股市。把增量资金带到股市,同时投资股市,维持和增加资产价值。

过去十年是中国楼市的黄金十年,未来十年将是中国资本市场大发展的黄金十年,基金行业大发展的黄金十年,价值投资的黄金十年。价值投资的目标将不断创新高,给投资者带来巨大回报。这几年的市场走势初步验证了我的预测。未来的趋势会更加明显,差异化的特征会一直存在。所以建议一定要坚持价值投资,转变投资理念。抛弃过去追涨杀跌、炒新闻、炒题材的投资方式,转向基本面研究。

在海外市场,美股近期走势仍以高波动为主。一夜之间,美国股市涨跌互现,标准普尔500指数指数创下新高。

新疫苗的成功研发将有效控制疫情的蔓延。当然,接种疫苗至少需要三到六个月。因此,未来几个月全球经济正在复苏,但复苏的过程仍然充满波折。国会尚未就美国推出的经济刺激计划与政府达成协议,该计划将影响美国经济复苏的步伐。市场普遍认为,如果不出台新的财政刺激计划,美国经济有重新陷入收缩的危险。

美股走势强劲,主要是受到美联储释放大量水分的推动,即美股市场存在一些资产泡沫。当然,美国股市泡沫破裂也不是板上钉钉的事,因为泡沫破裂需要一根针来戳破。这个针一般是重大的坏消息。

美股整体走强趋势也有利于全球资本市场的表现。疫情控制后,中国经济得到有效恢复。11月,财新中国服务PMI升至57.8。与10月份相比,上升了一个百分点,是2010年5月以来的第二高值。这说明中国制造业和服务业都已经复苏,未来几个月经济将继续回升,这将是支撑股市走出跨年度行情的经济基础。最近上证50指数创出了十几年来的新高,上证50指数大部分都是大盘股蓝筹股,说明行业龙头更受基金欢迎。

好公司会继续创新高,被基金追捧。我觉得这种分化以后会更明显。投资者更关注上市公司的基本面。好公司就是好股票,好股票就是好公司,这和大家的传统观念是不一致的。有人还认为好公司不一定是好股票,好股票不一定是好公司。这其实是之前的市场特征,因为好股不受基金青睐,差股则受到基金的炮轰。

未来的基金会更加关注业绩优异的股票。对于外资来说,好的股票仍然是主动配置的对象。本周外资继续流入,购买了一些优质股票。外资流入的方向主要是业绩优秀的公司,可以作为我们投资的参考。

12月2日,富时罗素宣布对富时中国A50指数等指数进行季度回顾和变动,12月18日收盘后即12月21日生效。这将导致更多的被动资金配置中国股票。2016年,我提出跟随外资,抓住市场机遇。我应该重点学习国外选股方法和价值投资的概念。长期来看,外资流入的股票大部分是业绩优秀的龙头企业,业绩和标的不好的股票外资根本不会关注。

外国投资者在海外投资了几十年甚至几百年,所以他们的投资理念是成熟的,值得我们的投资者学习。我一直在大力推广价值投资理念。这几年来,越来越多的投资者认可了这样的投资,加入了我的价值投资圈,未来价值投资必将成为最主流的投资理念。只有坚持价值投资,成为公司股东,才能抓住a股市场黄金十年的机遇。


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